От первого закрытия
до полного присутствия.

Решение о домициле принимается один раз, а жить с ним приходится весь срок жизни фонда. Мы принимаем его исходя из стратегии, базы инвесторов и сроков: люксембургский RAIF, когда важна скорость выхода на рынок и доступен лицензированный AIFM; полноценный AIFM, когда управляющий намерен строить собственную лицензию; ADGM или DIFC, когда инвесторы и активы находятся в Заливе. Каждый путь означает иные отношения с регулятором, иную структуру издержек и иной охват дистрибуции, и мы показываем все три до фиксации структуры, а не после первого закрытия.

Как правило, включает

• Выбор домициля и режима под стратегию и базу инвесторов
• Структуры RAIF, AIFM, ADGM и DIFC под ключ
• Охват дистрибуции, паспорт и издержки, смоделированные заранее

Люксембургская структура стоит ровно столько, сколько стоит поддерживающее её присутствие. Мы создаём операционную реальность, которую ожидает регулятор, — резидентных директоров, которые действительно управляют, заседания совета, проводимые и документируемые там, где управляется фонд, договоры делегирования, отражающие фактически делегированное, — и ведём переписку с CSSF, чтобы управляющему не приходилось осваивать регуляторную тональность на ходу. Когда регулятор задаёт вопрос, он получает полный ответ с первого раза: в этом разница между рутинным обменом письмами и открытием надзорного дела.

Как правило, включает

• Резидентные директора, календарь заседаний и документированные решения
• Договоры делегирования и обслуживания, соответствующие реальным операциям
• Переписка, отчётность и запросы CSSF под нашим ведением

Сделочные структуры множатся быстро и обычно первыми выпадают из графика. Мы создаём SPV в темпе, в котором реально идёт сделка, в той юрисдикции, которой требует актив, а затем поддерживаем их как положено: отчётность, подачи, книги, директорские услуги и внутригрупповые договоры, благодаря которым работает финансирование. Когда актив продан, структура ликвидируется чисто, а не остаётся спящей, накапливая штрафы. У управляющего один контрагент по всему парку структур вместо отдельного агента в каждой стране.

Как правило, включает

• Быстрое учреждение в юрисдикции, которой требует актив
• Отчётность, подачи, книги и директорские услуги
• Внутригрупповые договоры и чистая ликвидация при выходе

Управляющая компания — не только регулируемое лицо, но и регулируемый работодатель, и эти две обязанности обычно ведут люди, которые друг с другом не разговаривают. Мы ведём расчёт заработной платы, социальные взносы и трудовой комплаенс сотрудников управляющей компании в каждой юрисдикции и приводим их в соответствие с присутствием, которого требует лицензия: нужное число квалифицированных людей, в нужном месте, на нужных договорах. Когда управляющий использует прикомандирование или совмещение ролей между компаниями группы, мы документируем схему так, чтобы она выдержала и трудовую, и регуляторную проверку.

Как правило, включает

• Зарплата, социальные взносы и трудовой комплаенс по юрисдикциям
• Штат, приведённый в соответствие с лицензионными требованиями
• Прикомандирование и совмещение ролей, оформленные документально

Приём инвестора — момент, когда фонд либо зарабатывает репутацию профессионального, либо теряет подписку. Мы проектируем процесс, который администратор действительно будет исполнять: что собирается по каждому типу инвестора, как подтверждается происхождение капитала у частного клиента и у института, как обрабатываются политически значимые лица и проверка по санкционным спискам, как хранится досье, чтобы выдержать проверку депозитария спустя годы. Для управляющих, привлекающих капитал в нескольких юрисдикциях, мы сводим расходящиеся местные ожидания в один пакет, а не в шесть.

Как правило, включает

• Пакет приёма и стандарты доказательств по типам инвесторов
• Процедуры проверки по санкциям, PEP и негативным публикациям
• Единый процесс, согласованный для всех юрисдикций привлечения

Фонд, держащий цифровые активы, сталкивается с вопросами, которых нет у обычного фонда: является ли инструмент финансовым инструментом вообще, кто вправе выступать депозитарием, как оцениваются активы на отчётную дату и под какой режим попадает структура. Мы позиционируем фонд по MiCA, VARA или режиму Залива в зависимости от стратегии, документируем схему хранения так, чтобы депозитарий мог её принять, и фиксируем политику оценки до первого расчёта стоимости чистых активов, а не при первом аудите.

Как правило, включает

• Позиционирование по MiCA, VARA или режиму Залива
• Схемы хранения, приемлемые для депозитария
• Политика оценки и механика СЧА, зафиксированные до запуска